现代解析
这首词写的是作者在上海偶遇一位叫徐琴芳的旧相识，借景抒情，感慨时光流逝和人生无常。
上片用"龙华柳"起兴。龙华是上海地名，柳树在秋天会凋零。作者说徐琴芳如今清瘦的样子，就像深秋的柳树一样憔悴。但路过的行人都没察觉季节已到深秋——这里暗指世人看不透徐琴芳风光背后的沧桑。
下片转到徐琴芳的舞台生涯。"粉墨靴袍"是戏曲行头，说她在舞台上多年装扮不变，但戏台最是无情，不管演员在台上如何风光，幕布一落就什么都没了。最后用"当时荣辱，而今何有"点题：当年的辉煌与失意，如今都成了过眼云烟。
全词用柳树、戏台这些寻常事物，写出人生如戏的深刻感悟。没有直接说教，而是让读者从景物描写中自己体会：再精彩的人生戏码，终会像秋柳凋零、像戏台落幕，留下的只有淡淡回忆。这种含蓄的表达方式，正是古典诗词最打动人心的地方。