现代解析
这首词写的是暮春时节，词人赏花怀旧的心情。
上片写牡丹花的美：谷雨刚过，京城雨后初晴，一朵牡丹价值千金。粉白的花瓣沾着雨露，香气四溢，堪称百花之首。这里用"千金"形容牡丹名贵，"粉拖香透"四个字活画出带雨牡丹的娇艳姿态。
下片转入抒情：词人一边饮酒一边题诗，恍惚间觉得欢乐时光仿佛昨日。他忍不住问花儿：你可知道，那位曾与我携手同游的故人，如今已清瘦了许多？最后两句突然转折，透露出对往昔美好时光的深切怀念。
全词妙在将牡丹的富贵艳丽与人生的聚散无常形成鲜明对比。词人表面写花，实则写人；看似赏花，实为怀旧。最后那个"长忆同携手"的细节，让整首词的情感顿时深刻起来，让人联想到曾经的美好，如今的惆怅。这种以乐景写哀情的手法，使怀念之情显得更加深沉动人。