现代解析
这首诗描绘了古代中原王朝与北方游牧民族（胡人）之间从战争到和平的转变，以及和平背后的复杂情感。
前两句写胡人首领（单于）主动归顺中原，带着妻子（阏氏）参加宴会。这里用"举觞"（举杯）这个细节，生动展现了和平共饮的场景。
三四句解释原因：不是中原军队防备松懈，而是胡人的战马（象征武力）已经疲惫。用"胡马罢腾骧"这个形象，暗示游牧民族停止了军事扩张。
五六句描写和平景象：边境（宣云）开放集市贸易，文武官员夜间射羊宴饮。"射羊"这个典型游牧民族活动，说明双方文化开始交融。
最后两句笔锋一转：听说老将军（王太保）深夜抚摸旧伤流泪。这个特写镜头揭示和平的代价——老将想起昔日战场的伤痛，暗示和平来之不易。白头将军与金疮的对比，让人感受到战争留下的深刻伤痕。
全诗通过宴会、集市等和平场景与老将流泪的对比，既展现了民族和解的喜悦，又暗含对战争创伤的反思，情感层次丰富，具有深刻的历史厚重感。