现代解析
这首诗描绘了北宋都城汴京（今开封）元宵节的繁华盛况，充满市井烟火气。
前两句写全景：全国百姓都在庆祝元宵节，而汴京作为中心城市，千家万户张灯结彩尽情玩乐。"竞"字生动表现出家家户户争相庆祝的热闹。后两句聚焦细节：汴河上的表演热闹到分不清是鱼灯还是龙灯（鱼龙戏指元宵灯会表演），而佩戴珊瑚玉佩的贵族子弟在人群中格外显眼。诗人通过"大江"与"王孙"的对比，巧妙展现了全民同乐的节日氛围，既有普通百姓的欢乐，也有贵族阶层的奢华。
全诗就像一幅动态的元宵夜景图，让我们仿佛看到千年前的汴京街头：灯火通明，人潮涌动，河上彩灯闪烁，贵族子弟的配饰在灯光下闪闪发亮，处处洋溢着节日的喜悦。