现代解析
这首词写的是一位女子淡淡的忧愁和寂寞，像一首婉转的小夜曲。
上片用"削玉销香"开篇，把女子比作被磨去光泽的玉、燃尽的香，暗示她日渐憔悴。她不爱浓妆艳抹，独自倚靠高楼，望着曾经繁华的章台路——这里用汉代长安的章台街典故，暗示过去热闹的生活。但眼前只有垂柳、深巷、飘落的花、迷蒙的雨、斜阳下的青草，这些意象共同勾勒出冷清寂寥的画面。
下片笔锋一转，说幸好有燕子飞来，给女子带来一丝慰藉。她试着让燕子帮忙寻找往日那些豪放不羁的朋友（五陵指汉代五个皇帝陵墓，附近住着很多豪侠少年）。她写下小小的信笺，托付西飞的燕子捎去，信上可能还印着她愁眉的模样。最后"九回肠"三个字尤为动人，用肠子打了九个弯这样夸张的比喻，把女子百转千回的愁绪写得活灵活现。
全词就像用淡墨勾画的一幅仕女图，没有大哭大闹，但字里行间都是化不开的愁思。最妙的是结尾处那个缺失的字（□），反而让读者更能感受到女子说不尽、道不完的惆怅。
贺铸
贺铸(1052～1125) 北宋词人。字方回，号庆湖遗老。汉族，卫州（今河南卫辉）人。宋太祖贺皇后族孙，所娶亦宗室之女。自称远祖本居山阴，是唐贺知章后裔，以知章居庆湖（即镜湖），故自号庆湖遗老。