现代解析
这首诗描绘了北宋汴京（今开封）元宵夜的繁华盛景，同时暗含对奢靡生活的反思。
前两句写元宵夜的狂欢场面：各种杂耍魔术（"百戏"）让人眼花缭乱，鱼龙形状的花灯仿佛真的在游动；鲜花装饰的灯山（"花阵香山"）层层叠叠，香气弥漫。诗人用"几万重"的夸张手法，突出场面的宏大奢华。
后两句笔锋一转：当年宋徽宗建造的艮岳假山，最高峰达九十尺（约30米），几乎要碰到银河（"青汉"）。但诗人反问：这样穷极人力堆砌的高峰，真的能永远留存吗？这里暗讽统治者劳民伤财追求享乐，最终却难逃王朝覆灭的命运（靖康之变后艮岳被毁）。
全诗妙在"以乐景写哀"——表面写灯火辉煌，实则通过"最高峰"的意象，揭示繁华背后的虚幻。就像我们今天看历史纪录片，既惊叹古代文明的灿烂，又感慨盛极必衰的规律。诗人用通俗的鱼龙花灯、高楼意象，让读者既能直观感受热闹，又能体会深层的历史教训。