现代解析
这首诗以简练有力的语言，揭示了20世纪初西方列强扩张对中国造成的冲击。我们可以从三个层面来理解：
第一句"茫茫西海沸鲸波"用大海巨浪比喻西方列强的侵略势头，一个"沸"字生动表现出列强瓜分世界的狂热。第二句"灭国新潮昔昔多"直接指出当时弱小国家接连被吞并的残酷现实，就像每天都有国家消失的浪潮。
后两句聚焦中国危机。诗人独具慧眼地指出巴尔干半岛这个"欧洲火药桶"（祸水）的冲突，最终竟蔓延影响到遥远的中国（支那）。这种国际局势的连锁反应，就像洪水泛滥般不可阻挡，而当时很多国人还未意识到这种危险的传导性。
全诗最精彩的是用"祸水"和"泛滥"这两个日常词汇，把复杂的国际政治关系说得通俗易懂。诗人通过地理空间的跳跃（从巴尔干到中国），提醒读者世界已连成整体，远方的战火终将烧到自家门口。这种预见性思考，在今天全球化时代依然具有警示意义。