现代解析
这首诗写的是作者在端午节带着孩子们重游南海时的感慨。全诗通过今昔对比，表达了人生无常、物是人非的怅惘之情。
前两句"流水音中追昔游，当年宾客半山邱"是说：听着流水声回忆往昔的游玩，当年的同伴如今多半已长眠山丘。这里用"半山邱"委婉地暗示很多故人已经离世，流水声既是眼前实景，又象征着时光流逝。
后两句"眼前事事皆陈迹，岂必回谈宝月楼"意思是：眼前所见都是过去的痕迹，何必非要再提当年的宝月楼呢？"宝月楼"可能是诗人与故友曾经相聚的地方，现在提起来只会徒增伤感。诗人用"岂必"二字，表现出一种看透世事的豁达。
整首诗语言平实却意味深长。通过"流水-山丘"、"眼前-当年"的对比，把对逝去时光的怀念和对生命无常的感悟表达得含蓄而深刻。最后看似洒脱的"岂必回谈"，其实藏着最深的怀念，这种欲说还休的写法反而更打动人心。