现代解析
这首词写的是一位失去伴侣的女子，用生活中常见的景物来比喻她内心的孤独和悲伤。
上片（前半部分）用"孤凤"比喻失去丈夫的自己，日子变得漫长难熬。她靠在西窗边，感觉窗框冷得像霜一样。这里用"冷如霜"既写实（窗框的冰凉），又写虚（心里的寒意）。女子说自己的心像烧完的香灰，看似熄灭却还有余温，飘散的烟丝就像剪不断的愁绪，在空中缠绕，恰似自己百转千回的愁肠。
下片（后半部分）写夜晚更加难熬。月光照着空荡荡的屋子，女子望着阻隔视线的红墙（暗示与爱人阴阳两隔）。屋里只有一盏孤灯，再也不可能照出两个人的影子。最后用凋谢的荷叶比喻自己憔悴的模样——曾经像荷叶上成双的鸳鸯，如今荷叶枯萎了，鸳鸯也无处安身了。
全词妙在把抽象的感情用具象的事物表现出来：烧完的香灰、飘散的烟、冰凉的窗框、孤灯下的影子、枯萎荷叶上的鸳鸯，这些日常所见的东西，都被赋予了深沉的情感。读起来既能看到画面，又能感受到女子说不尽的思念之苦。