现代解析
这首挽联是悼念晚清名臣张之洞的，用大白话来分析就是：
上联说的是张之洞在东南地区（比如湖北、广东等地）当官时，给老百姓做了很多实事，大家都很感激他。现在他去世了，全城百姓都在哀悼他，就像古代百姓怀念好官羊祜（岘首典故）一样，眼泪哗哗地流。
下联讲张之洞做学问的特点——他既研究汉代经典，也钻研宋代理学，把两种学派融合得很好。作者回忆当年听他讲课的场景，现在虽然人不在了，但心里依然像敬神一样敬重他（"心香一瓣"就是诚心敬意的意思，"南皮"是张之洞老家的代称）。
全联最打动人心的有两点：
1. 用"万家流泪"和"心香敬奉"这样接地气的比喻，把老百姓对好官的感激、学生对老师的尊敬写得特别真实。
2. 通过"东南政绩"和"汉宋学问"两个具体角度，把张之洞既是实干家又是大学问家的形象立起来了，比空喊"伟大"更有说服力。
就像现在人们说起某个离世的好领导，会说"当年他给我们修的路现在还在用"，说起敬重的老师会说"他教的解题方法我到现在还用"，这种具体实在的怀念反而最动人。