现代解析
这首诗描绘了诗人拜访友人吕子羽的乐潜山庄时的所见所感，充满宁静闲适的田园趣味。
前两句写诗人出发时的场景：他像古人一样边走边吟诗（"行吟"），从南城门外出发，抬头看见江天交接处挂着一弯新月（"月一痕"）。这个开头就带着文人雅士的悠然情调。
中间四句用声音和色彩勾勒出山庄周围的环境：清秋时节不知何处飘来笛声，点缀着红叶的村落零星分布（说明山庄在郊外）。山间云雾带来凉意（"凉生袂"），弯弯曲曲的溪水声一直引到主人家门口。这些描写调动了听觉（笛声、溪声）、视觉（红叶、云气）和触觉（凉意），让人仿佛身临其境。
最后两句是温馨的相会场景：主人笑着迎接诗人，两人兴致勃勃地讨论绘画的奥妙（"画理"）。一个"笑"字透露出主客之间的默契，而讨论艺术更显出这是文人间的雅聚。
全诗就像一幅水墨画，用"江天月痕"、"红叶溪声"等意象，淡淡几笔就勾勒出远离尘嚣的隐逸之乐。诗人没有直接抒情，但通过清雅的景物和主客相得的画面，自然流露出对田园生活和知交情谊的珍视。