现代解析
这首词描绘了一位女子在孤独中追忆往昔爱情的惆怅心情。
上片用细腻的笔触勾勒出一个清冷的夜晚场景：月光如霜般洒在芙蓉池水上，绣着鸳鸯的锦被依然成双成对，但银烛已烧残，香炉里的烟也透着寒意。这些意象都在暗示女子独守空闺的寂寞——虽然身边物品都成双成对，但现实却是形单影只。
下片转入心理描写：女子梳妆打扮时想起旧日与爱人同游的欢乐时光，却不知现在为谁而妆。最后两句尤为动人，她说男女欢爱之事（云雨）已不必期待，因为近来连梦中都见不到了。这里用"和梦辞"（与梦境告别）的写法，把思念的绝望感推到极致——现实中见不到，现在连梦里也见不到了。
全词最妙处在于用华美的闺房陈设（芙蓉水、文绮、银烛、博山炉）反衬内心的孤寂，用"鸳鸯两两"的图案对比现实中的形单影只，这种强烈反差让孤独感更为深刻。最后把"云雨"（男女欢爱）和"梦境"这两个最私密的空间都否定掉，完成了从外物到内心、从现实到梦境的全面失落感的呈现。