现代解析
这首诗描绘了越王台（古代南越国的遗迹）的荒凉景象，借古抒怀，感慨历史兴衰。下面逐句解析：
首联
"台荒霸业几经年"：越王台已荒废，当年南越国的霸业也过去多年。
"曾拄炎州半壁天"：这里曾支撑起南方半壁江山（"炎州"指岭南地区）。
——开篇点出古迹的沧桑感，用"拄"字形象表现昔日政权的强大支撑力。
颔联
"黄屋不归秦日月"：南越王的车驾（黄屋指帝王车盖）早已不在，连秦朝的统治都成了过去。
"白云犹荡汉山川"：只有白云依旧飘荡在汉代的山河上。
——通过"秦日月""汉山川"的时空对比，突出政权更迭中自然永恒的哲理。
颈联
"星涵海面浮珠影"：星光倒映海面，像珍珠浮动的光影。
"雨驾潮头卷穗烟"：暴雨裹挟潮头，卷起稻穗般的浪烟。
——这两句突然转入壮丽的海天景象，用"珠影""穗烟"的比喻，暗喻曾经的繁华如幻影。
尾联
"莫问旧时歌舞处"：别问当年歌舞升平的地方在哪。
"美人惆怅隔花田"：昔日的佳人只能隔着花田空惆怅。
——用"美人隔花田"的意象，将历史虚无感具体化，美人象征逝去的荣华，花田暗示自然与时间的阻隔。
整体精髓：
1. 历史沧桑：通过台荒、秦灭、汉逝三层时间维度，展现任何霸业终将湮灭。
2. 自然永恒：白云、星海、潮雨等自然景象亘古不变，反衬人事短暂。
3. 哀而不伤：虽写惆怅，但"星涵海面""雨卷穗烟"的壮美画面冲淡了悲戚，留下悠远余韵。
魅力所在：
- 时空跳跃大（从霸业到星雨），却不显突兀
- 将抽象的历史感慨转化为"白云荡山川""美人隔花田"等可感的画面
- 最后用"莫问"二字，给读者留下想象空间，仿佛与诗人一同站在废墟前默然怀古