现代解析
这首诗描绘了一处荒废的皇家园林灵泉观的景象，通过今昔对比抒发历史兴衰的感慨。
前四句写眼前破败之景：倒塌的道路、残破的围墙围绕着旧山，曾经华丽的绣岭（指骊山）如今只剩郁郁葱葱的山势。庭院里的树木枝条蔓延如垂下的伞盖，林间野生的荚草（"遗妖"暗指杨贵妃）还像当年一样茂盛——这里用"合欢"双关，既形容草木丛生，又暗指唐玄宗与杨贵妃的爱情故事。
后四句转入感慨：清澈的渭水不会因人事变迁而改变，但温暖的泉水（指华清池）却温暖不了游人心中的寒意。末两句点明主旨：当年繁华的唐代宫殿早已荒芜，如今只能徒然地拂拭石碑（津阳石记指记录骊山行宫的石刻），从文字中寻找往昔的痕迹。
全诗用"坏道颓墙"与"绣岭"、"清渭"与"寒心"等对比，将自然永恒与人事无常并置，最后用"漫拂"二字透露出无奈与怅惘，让读者感受到历史洪流中繁华易逝的苍凉。