现代解析
这首诗描绘了一幅宫廷宴乐与暮春衰败交织的画面，充满华丽与颓废的对比美。
前两句写皇家盛宴的奢华场景：昆明池上仙乐阵阵（"钧天"指天宫音乐），春暖花开时鱼龙彩灯在水中嬉戏。这里用"鱼龙"既指真实的鱼，也暗指彩灯，展现皇家娱乐的奇幻绚丽。
后两句笔锋一转，写宴会散场后的衰败景象：宫女们卸下的胭脂残妆染红了池水，这些带着宫廷奢靡气息的污水流出宫墙，连筑巢的燕子都被玷污了。这里"胭脂水"既是写实，也象征宫廷生活的浮华，"污燕泥"则暗含对宫廷腐败的讽刺。
全诗最妙处在于用艳丽的意象（桃花、胭脂）来反衬衰败，就像用金粉描绘腐朽。表面写春日宴游，实则暗示宫廷生活的奢靡虚浮正在侵蚀外界。这种"以乐景写哀"的手法，让批判更显深刻。
朱权
朱权（一一五五～一二三二），字圣与，号默斋，休宁（今属安徽）人。孝宗淳熙十四年（一一八七）进士，调连山县尉兼主簿。宁宗庆元五年（一一九九），为会稽县丞。开禧元年（一二○五），监如皋县买纳盐场。嘉定七年（一二一四），知馀干县。十二年，监行在左藏东库，次年，充省试中门官、御试对读。十四年，监行在都进奏院。十五年，知惠州。理宗宝庆元年（一二二五），主管绍兴府千秋鸿禧观。绍定二年（一二二九）致仕。五年卒，年七十八。有《默斋文集》二○卷，已佚。事见《洺水集》卷一一《朱惠州行状》。