现代解析
这首诗描绘了两位友人重逢又别离的情景，充满文人间的惺惺相惜与人生感慨。
开头两句写老友重逢：他们在孔子讲学的阙里（象征文人圣地）铺开荆条席地而坐，笑着互相打量。友人骑着装饰华丽的马匹而来，一看就是朝廷官员的派头。这里用"班荆"（铺荆条而坐）这个典故，暗示两人不拘礼节的真挚友情。
中间四句写别后思念：自从江边梅花凋谢时分别，直到秋夜寒月入梦，诗人都在牵挂友人。这里用"梅花老"和"明月寒"两个意象，既交代时间流逝，又暗含孤独心境。诗人自嘲身为翰林院词臣（文学侍从官），虽位列朝堂却像孤独的鸳鸯；而友人性格狂放，戴着山鸡毛装饰的帽子（鹖冠）过着隐士生活，两种人生状态形成有趣对比。
最后两句转写现实场景：听说国子监（桥门）挂起了红色帐幕（绛帐），想必友人正在五更天登坛讲授经学。这里既表达对友人学术成就的钦佩，又暗含"你虽隐居但仍心系教化"的赞赏。
全诗通过"笑相看-梦中寒-自鹖冠-首登坛"的脉络，将重逢的欢欣、离别的思念、不同的人生选择最终都升华到对文化传承的追求上，展现了古代文人既重情谊又重道义的精神世界。诗中"梅花江上老"等意象清新自然，把抽象的情感变得可视可感，是典型的借景抒情手法。