现代解析
这首诗是晚清诗人对当时中国边疆危机的感慨之作，用历史典故影射现实困境。
前四句通过历史典故展现中国曾经的强盛：首句用汉武帝在昆明池训练水军的典故，暗指中国曾有强大的海军实力；第二句用汉代使者出使南越国的故事，说明中国与南方邻邦早有往来；三四句借用汉代名将赵充国和傅介子（字武卿）的故事，赞美历史上善于守边和远征的将领。
后四句转向现实困境：五六句痛心中国疆土被列强蚕食（"归秦郡"指被外国控制），南方多地（"楚宫"代指）飘着外国旗帜；最后两句以惨烈画面直指战争后果——无数百姓化为白骨，在南方恶劣环境中（"蛮烟瘴雨"），只有像岑毓英（字彦卿）这样的忠臣还在坚守。
全诗通过古今对比，既展现民族自豪感，又表达对国土沦丧的悲愤，最后落在对爱国将领的敬意上。诗人用"龙去霸图空"等意象生动传达盛衰之感，用"荒鬼骨""泣孤忠"等画面感强烈的描写引发读者共鸣。