现代解析
这首诗讲的是西施的故事，但作者借古讽今，表达了对"兔死狗烹"这一历史规律的深刻洞察。
前两句说：越国灭吴的计划已经成功，论功行赏时也该给美人西施记一功。这里用"倾城"代指西施，暗示她的美貌在灭吴中起了关键作用。
后两句笔锋一转：其实西施也害怕"鸟尽弓藏"的下场，不只是范蠡（鸱夷子皮）需要隐姓埋名逃命。这里用范蠡化名的典故，点破功臣难逃被猜忌的命运。
全诗妙在把"红颜祸水"的传统叙事翻转过来，指出西施不仅是政治工具，更是清醒的受害者。通过西施的"惧"，揭示了权力游戏中所有参与者都难逃被清算的宿命，不论你是谋士还是美人。这种对历史阴暗面的揭示，在今天看来依然发人深省。