现代解析
这首诗讲的是诗人路过延津时的所见所想，充满神幻色彩和历史遐想。
首联"曾向丰城傍玉壶，延津此日复停舷"说的是以前到过江西丰城（传说有宝剑埋藏之地），如今又停船在延津（相传是古代宝剑化龙之处）。两个地名都暗含宝剑传说，为全诗埋下伏笔。
颔联"天边紫气疑明灭，波底玄灵讶有无"描绘水面奇幻景象：天上紫气若隐若现（古人认为紫气是宝物精光），水底似乎有神秘生物，分不清是真是幻。诗人用疑、讶二字，让读者和他一起感受这种虚实难辨的奇妙体验。
颈联"佩自双钩莲锷敛，吹惟一吷斗文孤"用宝剑意象抒发感慨：宝剑收敛锋芒藏在莲花般的剑鞘里（喻人才被埋没），轻轻一吹就能发出龙吟般的声响（喻真正的人才终会显现）。"斗文孤"暗示即使孤独也要保持独特品格。
尾联"莫须神物终当化，珍重时看玉辘轳"是全诗主旨：不必执着追问宝剑是否真的化龙飞去，重要的是珍惜当下所见——水中旋转的漩涡（玉辘轳）就像宝剑留下的痕迹。这既是诗人对传说的态度，也暗含人生哲理：有些美好不必深究真假，懂得欣赏过程更重要。
全诗妙在将地理传说、眼前景象和人生感悟自然融合。诗人没有直接说教，而是通过紫气、波纹、漩涡这些生动的画面，让读者自己体会"珍惜当下"的深意。特别是最后把水中漩涡比作"玉辘轳"，既形象又余韵悠长，仿佛传说仍在眼前延续。