现代解析
这首挽联哀悼的是革命烈士陈其美，用生动的比喻和强烈的对比表达了对英雄早逝的痛惜。
上联先回忆陈其美生前的壮志：革命旗帜刚刚高举（征旌既返），大家正仰仗着他的谋略（擘划），期待他像古代勇士一样在北京（燕市）斩杀恶龙（象征封建势力）、在南京（白门）搏击猛虎（象征反动力量）。这里用"屠龙""搏虎"两个热血画面，展现革命者的豪情。
下联突然转折：突然传来死讯（噩耗忽传），就像当年宋教仁（渔父）遇害一样让人心碎。现在江南又失去一位英魂（化鹤指去世），黄浦江畔（海上）只剩下杜鹃啼血般的悲鸣。通过"渔父""化鹤""啼鹃"三个典故层层递进，把悲痛情绪推向高潮。
全联最打动人心的，是理想与现实的巨大反差：上联充满希望的战斗画面，瞬间被下联冰冷的死亡现实击碎。这种强烈对比让人深刻感受到：革命尚未成功，英雄却已牺牲，留下无限遗憾。