现代解析
这首诗描绘了一个新建的书院（东湖书院）的雅致环境和主人的高洁情怀，展现了文人追求学问与自然和谐共处的理想。
首联"高情偏爱水云村，书院新开地望尊"直接点明主题：书院主人（吴献臣）情操高雅，特意选择这个水云环绕的僻静之地建书院，新建的书院在当地很有声望。"水云村"这个意象既写实又富有诗意，暗示这里远离尘嚣，适合读书治学。
颔联"未说五车堪实腹，要将诸子共寻源"表达了书院的教学理念：不追求死记硬背（"五车"指学富五车），而是要带领学生们一起探寻学问的本源。这体现了作者对真正学问的理解——不是堆砌知识，而是追本溯源。
颈联"风回远渚渔歌断，月满中庭桂影繁"用两个生动的画面描绘书院环境：远处湖滨的渔歌随风飘来又消散，月光洒满庭院，桂树投下斑驳的影子。一动一静之间，既写出了书院的清幽，又暗含"渔歌"的隐逸意味和"桂影"的高洁象征。
尾联"谁信我非曾宿客，晓来倾盖已忘言"是点睛之笔：作者说自己初次来访却像老友重逢，清晨相遇就默契到无需言语。这既赞美了书院令人宾至如归的氛围，也暗喻主人与来访者在精神层面的高度契合。
全诗通过书院环境、办学理念和主客互动三个层面，展现了一个理想中的文人精神家园。诗中"水云""渔歌""桂影"等意象清新脱俗，而"共寻源""已忘言"则传递出超越世俗的精神追求，让读者感受到古代文人治学修身的高远境界。