现代解析
这首诗描绘了古代吴国（今江浙一带）宫廷奢华的享乐场景，暗含对统治者穷奢极欲的讽刺。
前四句用夸张手法展现吴王的军事威势：军队横扫东南所向披靡，每天宰杀十万头牛犒赏穿着水犀皮盔甲的士兵。吴王的气派能震慑上百个州郡，他的锦缎船帆和龙形大船在江面耀武扬威。
后两句突然转入声色描写：夜风中传来吴地柔媚的歌曲《子夜歌》，连王宫高台上的乌鸦都被歌舞声吵得无法栖息。这里用乌鸦不得安眠的细节，反衬出宫廷夜夜笙歌的荒唐，暗示这种纸醉金迷的生活终将招致衰败。
全诗像一组电影镜头：先是大全景展示军威，接着特写江面龙船，最后聚焦深夜宫廷，通过视觉（锦帆龙舸）到听觉（吴歈子夜）的转换，让读者感受到统治者的骄奢淫逸。表面写繁华，实则暗藏警醒，这种"以乐景写哀"的手法比直接批判更有力量。