现代解析
这首挽联是哀悼晚清重臣张之洞的，用现代语言解读就是：
上联夸赞张之洞的三大功绩：
1. "互保有先识"——他早早就推动"东南互保"政策，在八国联军侵华时保住了南方稳定；
2. "夹辅有大功"——作为朝廷重臣辅佐政务贡献巨大；
3. "立宪赖主持"——他是清末立宪改革的主要推动者。
最后"天胡九年不假"是感叹：老天为什么不肯多给他九年寿命？（张之洞享年72岁）
下联回忆张之洞对作者的栽培：
1. "正学堂讲经"——张之洞创办新式学堂讲授经典；
2. "明耻堂教战"——他建立军事学堂培养人才（明耻堂指武备学堂）；
3. "致身蒙奖借"——作者曾受张之洞提拔赏识。
结尾"我愧一事无成"是作者自谦：惭愧自己没能做出成就回报知遇之恩。
全联通过"国家栋梁"和"人生导师"双重视角，既展现张之洞作为改革家的历史贡献，又流露门生对恩师的深切缅怀。用"老天不借寿"的遗憾与"自己不成器"的自责形成情感对冲，让哀思更显真挚。