现代解析
这首诗描绘了一位才华横溢的幕僚形象，用清新自然的意象表达了对友人才能的赞赏。
前两句"幕下风流何处寻，芙蓉秋水白云深"用芙蓉、秋水、白云这些纯净高洁的意象，营造出一个清雅脱俗的意境。表面是说这样的人才很难找到，实际是赞美友人如芙蓉般高洁、如秋水般清澈、如白云般超然的品格。
后两句"府中不识参军笔，试问甘泉旧羽林"则转为直白的夸赞。说府中的人都不认识你（参军）的文采，建议他们去问问你在甘泉宫当羽林军时的老同事。这里用"不识"和"试问"形成对比，既表现了友人的低调，又暗示他在旧部中早已声名远播。
全诗最妙的是用"芙蓉秋水白云"这样清新自然的景物来比喻人的品格，既避免了直接夸赞的俗套，又让赞美之意更加含蓄高雅。最后两句的转折更是点睛之笔，通过旁人的不知反衬出友人的真才实学。