现代解析
这首诗写的是诗人对一匹已逝爱马的深情回忆。
前两句写诗人在垂柳古道上骑马漫步时，突然想起那匹已经离世的骏马。"策东风"是迎着春风骑马的意思，"霜蹄"指马蹄（古人常用"霜"形容马蹄的洁白）。诗人骑着新马走在熟悉的路上，突然想起曾经的爱马已经不在了。
后两句写诗人如今白发苍苍重游故地，马鞍和马笼头都还在，但那匹马已经不在了。诗人用浪漫的想象安慰自己：你（指马）大概是化作神龙，去行云布雨了吧。"鞯𩍐"就是马鞍和马笼头，"行雨为龙"用了"龙马"的典故，古人认为好马最终会化为龙。
全诗通过今昔对比，表达了深切的怀念之情。诗人没有直接写悲伤，而是用"马化龙"的美好想象来化解哀思，这种含蓄的表达反而更打动人心。诗中"垂杨古路"的景色与"白发重来"的诗人形象相互映衬，营造出一种物是人非的怅惘氛围。