木兰花慢四首 其四
问荷香桂子，都零落，断桥东。
看浅淡烟波，斜阳冉冉，枫桕初浓。
迷濛冶游渐杳，正酒旗、歌扇寂寥中。
只有楼台金碧，遮他南北高峰。
芳踪。
想像骤花骢，多少玉珑璁。
奈露点霜痕，几番洗尽，腻粉游红。
芙蓉剩千万朵，倚新妆、低飐鲤鱼风。
绝似谢娘眉妩，镜边初试轻容。
看浅淡烟波，斜阳冉冉，枫桕初浓。
迷濛冶游渐杳，正酒旗、歌扇寂寥中。
只有楼台金碧，遮他南北高峰。
芳踪。
想像骤花骢，多少玉珑璁。
奈露点霜痕，几番洗尽，腻粉游红。
芙蓉剩千万朵，倚新妆、低飐鲤鱼风。
绝似谢娘眉妩，镜边初试轻容。
现代解析
这首词描绘的是杭州西湖秋日黄昏的景色，带着淡淡的物是人非的感伤。
上片写实景：开篇用"问"字带出遗憾——曾经荷香扑鼻、桂花飘香的断桥东边，如今花草凋零。接着用电影镜头般的画面展现秋色：烟波朦胧的湖面，缓缓西沉的夕阳，枫树和乌桕树开始泛红。往日热闹的游船画舫消失了，酒肆歌楼也安静下来，只有金碧辉煌的楼台依旧矗立，与南北高峰默默相对。
下片转入回忆与联想：先追忆春天游人如织的盛况，骏马佩玉叮当作响。但"奈"字转折，指出经过几番秋霜露水，那些脂粉香艳的痕迹都已洗尽。此时千万朵芙蓉花依然盛开，在秋风中摇曳，就像女子新画的蛾眉，又像对镜试穿薄纱的佳人。这里用谢道韫（东晋才女）比喻芙蓉，将自然景物拟人化，赋予残秋别样的风韵。
全词妙在"衰败中见生机"——虽然百花凋零，但芙蓉依然娇艳；虽然游人散去，但楼台依旧巍峨。通过今昔对比和细腻的拟人手法，把秋日西湖写得既苍凉又妩媚，展现出词人对自然变迁的敏感体悟。