现代解析
这首诗描绘了一场端午节皇帝举办的盛大宴会，重点描写了宴会上的击毬（类似马球）和射箭比赛的热闹场景。
前两句"仙伏丹霄外，銮舆禁苑东"用华丽的语言点明地点：在皇宫东边的皇家园林里，连天上的神仙都来观看这场盛会。这里用夸张的手法烘托出皇家活动的非凡气派。
中间四句生动描绘比赛场景："转丸驰宝马"写马球比赛中骏马奔驰追逐小球的场面；"拂羽试雕弓"写射箭比赛时箭羽掠过的英姿；"得綵欢声合"表现获胜者赢得奖赏时观众的欢呼；"分筹宠赉浓"说皇帝给参赛者分发丰厚的奖赏。这些画面感极强的描写让读者仿佛身临其境。
最后两句"太平无以报，献纳愧扬雄"是作者的感慨：面对这样的太平盛世，自己却像汉代文人扬雄一样，只能用文字来歌颂，觉得有些惭愧。这里既表达了对盛世的赞美，也暗含文人以文报国的责任感。
全诗通过热闹的比赛场面和隆重的颁奖仪式，展现了端午佳节的欢乐氛围和皇家的气派，最后落脚到对太平盛世的歌颂，层次分明，画面生动。诗人用"宝马""雕弓"等具体意象，让宫廷活动显得既高雅又不失活力，很容易让读者感受到节日的喜庆气氛。