现代解析
这首词描绘了暮春时节，一位病中之人面对春光流逝的哀愁。
上片写景：温暖的东风吹过杨柳小路，新来的燕子在枝头叽叽喳喳。但这欢快的鸟语在愁人听来却充满惆怅，让人不忍多听。白日梦醒后，最难熬的就是临近黄昏的这段时间——既没有白天的忙碌分散注意力，又还没到可以安睡的夜晚。
下片抒情：看着园中落花（红雨），不禁思考春天到底流逝了多少。病中的人穿着单薄衣衫，总觉得傍晚太凉。水面上新生的荷叶（荷钱）再可爱，也换不回已经逝去的春光。最让人心痛的是，池塘里新涨的水痕（暗示雨水增多、春将尽），又一次提醒着时光的无情。
全词用"病怯单衣""苦恨"等词，将生理上的病弱与心理上的伤春融合在一起。最精彩的是"荷钱难买去时春"这个比喻：把圆圆的嫩荷叶比作铜钱，但再多的"钱"也买不回春天，这种无力感正是整首词的情感核心。