现代解析
这首对联描绘了一个充满禅意和诗意的场景，展现了作者对自然与佛法的感悟。
上联"何处白云归"以问句开头，引发读者思考。白云象征自由自在、无拘无束的境界，作者似乎在寻找心灵的归宿。后两句点明具体地点：在城西郊外不到半里的地方，有一座古老的寺庙（招提）。这里用"不半里而至"暗示修行之路其实并不遥远，就在身边。
下联"前生明月在"将明月比作永恒不变的真理，暗喻佛性常在。后两句用苏东坡的典故（传说他是五位高僧转世），说明佛门中关于轮回转世的新说法。这里把深奥的佛理比作"公案"（禅宗的思考题），既增添了趣味性，又拉近了佛法与常人的距离。
全联的妙处在于：
1. 用白云、明月等自然意象，把抽象的佛理具象化
2. 通过具体的地理位置，让飘渺的禅意落地生根
3. 借用历史名人典故，使内容更亲切可感
4. 一问一答的句式，形成巧妙的呼应关系
对联看似在写景，实则表达了"佛性就在日常生活中"的哲理，告诉人们修行不必远求，真理就在眼前。这种将深刻思想融入寻常景物的写法，正是中国传统文学的独特魅力。