现代解析
这首诗描绘了一个人在新年时的复杂心境，既有对时光流逝的感慨，也有对新开始的期待，还夹杂着对过去的怀念和对自己无所成就的自责。
开头两句"北山猿鹤久为邻，闲里生涯梦里人"写的是诗人长期隐居山林，与猿鹤为伴，过着闲散的生活，感觉自己像个梦中人一样不真实。这里透露出一种与世隔绝的孤独感。
中间四句写的是新旧交替时的感受。"旅思经时偏感旧"是说漂泊在外久了，特别容易怀念过去；"物华今日又从新"则看到新年万物更新，又有了新的希望。"棹歌堤上水烟晚，笛奏江南梅柳春"这两句用优美的画面展现了江南春天的景象：傍晚水边有人划船唱歌，笛声伴着梅柳报春。这些景物描写其实都是在表达诗人对生活的感受。
最后两句"五道寂寥先辈尽，自惭无补面生尘"是诗人感叹：那些有成就的前辈们都已离去，而自己却一事无成，脸上都蒙上了灰尘（比喻羞愧）。这里既有对前辈的追思，也有对自己虚度光阴的自责。
整首诗就像是一个人在新年时的内心独白：看着新年的新气象，既感到希望，又忍不住回想过去，最后还为自己的无所作为感到惭愧。诗人用优美的自然景物来衬托这些复杂的心情，让读者能感受到他既向往新生活，又难以摆脱过去困扰的矛盾心理。
释行海
释行海（一二二四～？）（生年据本集卷上《癸酉春侨居无为寺归云阁以十五游方今五十为题信笔十首》推算），号雪岑，剡（今浙江嵊县）人（同上书《归剡》）。早年出家，十五岁游方，度宗咸淳三年（一二六七）住嘉兴先福寺。有诗三千馀首，林希逸选取其中近体二百馀首为《雪岑和尚续集》二卷。事见本集林希逸跋。释行海诗，以《雪岑和尚续集》抄本为底本，校以日本宽文五年（一六六五）刻本。