现代解析
这首诗通过历史典故和自然景象的对比，抒发了作者对兴衰无常的感慨和愁绪。
前四句用历史故事说理：首联写当年战船上的谈笑已成尘土，但战争的阴影仍未消散。颔联用项羽（楚霸）和刘邦（炎刘）的典故——项羽虽称霸却最终失天下，刘邦默默无闻却最终平定三秦，说明成败难料、世事无常的道理。
后四句转向景物描写：颈联写潭水深处的鱼龙潜伏、山岩间的虎豹驯服，用猛兽藏匿的意象暗喻英雄埋没、时局沉寂。尾联回到现实，说只有旧地重游时，看到雾霭中的枯草最让人愁绪万千，把历史兴亡之叹落到眼前实景，让抽象的感慨变得具体可感。
全诗妙在把大历史和小景物自然衔接，用鱼龙虎豹等动物意象作隐喻，最后用"淡烟衰草"这个看似平常的景象，承载了厚重的历史苍凉感，让读者能通过具体画面体会到作者对世事变迁的深沉感慨。