现代解析
这首词描绘了一位出身显贵、才华横溢的公子哥转型成为文人的故事，充满对高雅生活的赞美。
上阕用"阀阅蓬瀛"（豪门望族）、"泰岱"（泰山）等比喻，突出主人公显赫家世和过人才华。"五陵年少"指京城富贵公子，他们驾车游玩，后来却放下身段专心写词，风格接近南宋词人姜夔（号白石）的清雅流派。
下阕写主人公的交游环境：在张之洞（号广雅）门下学习，在雅致的官署中生活。但当时他还没注意到周邦彦、吴文英这些大词人的价值。结尾转到南园赏花的情景：春风中，青青荷叶和垂柳相互映衬，暗喻文人雅集的美好。
全词通过对比（富贵公子→文人）、用典（白石、周吴）和景物烘托，展现了一个贵族文人高雅的艺术生活，最后以春日园景作结，留下清新悠远的余韵。