现代解析
这首《走马灯》用生动的比喻描绘了一盏走马灯的精妙运转，同时暗含对社会现实的讽喻。
前四句写走马灯的动态美：红纱灯笼在夜晚透出暖光（绛纱笼子），灯内剪纸马匹循环奔跑（戏马盘回），快得像闪电追龙驹（龙媒追电），又像火星划过房宿星（荧惑犯房）——用天文现象比喻灯影流转的奇幻感。
后四句转向深层寓意：灯笼的光亮虽美却照不亮远方的关山（暗指华而不实），灯影始终依附锦绣屏风（喻指依附权贵）。最后犀利对比：多少庸马（驽骀）白吃粮草，唯独这盏灯能在贵人庭院发光——讽刺当时社会真正有才者被埋没，反倒是些虚有其表的事物受追捧。
全诗妙在将普通灯笼写成微型宇宙，纸马奔驰如天象运行，而最后笔锋一转，用"照不亮远方""依附屏风"等意象，委婉揭露了表面繁华下的虚浮世态。