现代解析
这首词描绘了一场热闹的宴会场景，充满了浪漫和欢乐的气息。
上片写宴会上的美人。开头用"镜台"比喻西湖，说美人们精心打扮，就像西湖的倒影一样美丽。她们走路时带着香气，身姿像亭亭玉立的秋水一样优雅。这里用"玉一行"形容美人们排成一列的优美姿态。
下片写宴会上的欢乐气氛。清溪、烟雨、青山构成一幅美丽的背景画，宴会上有金粉装饰的鸳鸯图案（可能指屏风或装饰品）。"醉是何乡"写大家都喝得微醺，忘记身在何处。最后一句最精彩，说这样的花前月下、歌舞欢宴，应该要举办一万场才够尽兴，表达了及时行乐的人生态度。
整首词用明快的笔调，把宴会上的美人、美景、美酒写得生动活泼。特别是结尾"花月须排一万场"这句，用夸张的手法，把欢乐的气氛推向高潮，让人感受到词人豪放不羁的性格和对美好生活的向往。