现代解析
这首挽联哀悼的是革命志士陈其美，用直白的现代语言可以这样解读：
上联说的是陈其美在沪上（申浦、沪地代指上海）建立革命据点，最终也在此牺牲。可惜他没能亲眼看到革命彻底成功——"寒潮"象征反动势力，"乡愿帝孽"指那些拥护旧制度的顽固派。作者痛惜他死时仍有未竟事业，所以"死不瞑目"。
下联赞扬陈其美生前的两大志向：推翻清朝（殄清）和打倒袁世凯。现在他虽死，但精神应该化作战旗（灵旗），继续激励活着的人为真正的共和理想奋斗。"鬼雄"借用屈原《国殇》的典故，说他要成为死后也不屈的英魂。
全联最打动人心的有三点：
1. 用"寒潮""妖氛"这些形象比喻，让读者感受到当时革命环境的险恶
2. "死不瞑目"和"鬼雄"的强烈情感，既写实又悲壮
3. 不是单纯哀悼，而是强调革命事业要继续，体现前赴后继的精神
就像现代人纪念英雄时说的"你未走完的路，我们继续走下去"，这种跨越生死的革命信念，就是这首挽联最震撼的力量。