现代解析
这首挽联是哀悼晚清名臣张之洞的，用白话可以这样理解：
上联说的是张之洞生前的功绩——他曾在东南地区（如湖广总督任上）推行改革、保护百姓，留下的惠民政策至今还在长江汉水一带被人铭记。"互约保东南"指他与其他官员合力守护南方，"遗爱"是说他的德政像礼物一样长久留存。
下联表达对他的文化地位的敬仰——张之洞像泰山北斗一样是文坛领袖（"斯文"指文化传承，"山斗"比喻崇高），他的去世让整个知识界悲痛，而痛哭的远不止他直接教导过的学生（"门墙"代指师生关系）。"失声"二字生动刻画出人们震惊悲痛到说不出话的状态。
全联通过"地域影响+文化地位"的对比，既肯定了张之洞作为政治家的实干贡献，又突出了他作为学界领袖的精神影响力。最后"岂独"的转折特别打动人——说明他的价值超越了个人圈子，是整个时代的损失。