现代解析
这首对联是在悼念一位叫沈兆祉的才子。我们可以分两部分来理解：
上联夸赞沈兆祉的才华：
说他是个能言善辩、见识不凡的人物（纵横捭阖之才），看当时其他人都带着傲视的态度（睥睨到时流）。就像唐代大诗人李白（太白）一样，因为狂放不羁的性格闻名天下（雅有狂名惊海内）。
下联表达对他的怀念：
自从世事巨变之后（陵谷变迁），作者为失去这位老友感到悲伤（凄凉悲故旧）。沈兆祉的命运和南北朝诗人庾信（兰成）很像，都是才华横溢但遭遇乱世。现在人已经不在了，只留下动人的诗文在世间流传（只余词赋动江关）。
全联通过两个历史名人（李白和庾信）作比，既展现了逝者的才华个性，又暗示了他坎坷的命运。最打动人的是最后"只余词赋动江关"这句，说虽然人不在了，但他的文字依然能感动世人，这是对一位文人最好的纪念。