现代解析
这首挽联是哀悼晚清名臣张之洞的，用现代语言可以这样理解：
上联说的是张之洞去世后举国痛失导师。作者提到自己曾因诗才受到张之洞赏识（"渊参"指作者自己），如今作为受教于张之洞两代门下的学生，只能用文字痛哭于老师灵前。"宫墙泪"借指在老师门墙外流泪，就像学生在老师家门口哭泣。
下联感叹国家失去栋梁铸成大错。"铁错"指像铁一样无法挽回的重大错误。追忆张之洞在湖北（江汉地区）的政绩，赞扬他历经咸丰、同治、光绪三朝始终怀有匡扶国家的赤诚之心。"开济"指开创基业、匡济时艰的才能。
全联通过三个层次展现哀思：先写个人知遇之恩，再扩展到国家损失，最后用"三朝社稷心"升华到历史高度。既表达了师生私谊，又突出了张之洞作为政治家的历史地位，情感真挚而格局宏大。