现代解析
这首诗描绘了一幅江南水乡的闲适画卷，同时暗含对友人的怀念和人生感慨。
前四句写景：阳光下的山谷雾气泛着奇异光彩，蜿蜒的溪流像银腰带绕着酒杯般的湖泊。停泊的小船像睡在烟雾里，水面平静如镜映出鱼儿；岸边稀疏的灯火像珍珠在水面跳跃。这里用"银盂""鱼浮镜"等生动比喻，把静态的山水写出灵动的美感。
后四句转入抒情：酒席上遇见老友恍如梦境（提到姚寿慈），而郊外新坟里躺着另一位逝去的朋友（次申）。孩子们听不懂大人说的荒唐话，只有我独自醉醺醺地举杯。这里形成强烈对比——热闹的酒宴与冰冷的死亡、天真的孩童与沧桑的老人，透露出诗人对生命无常的唏嘘。
全诗妙在把明丽的自然风光与深沉的人生感悟自然融合，用"蚌弄珠"这样鲜活的意象冲淡了"新鬼"的沉重感，最终落在"兀兀倾觞"的孤独身影上，留下余味。