现代解析
这首词写的是一个女子对远方情人的思念和内心的苦闷。
上片开头用"琼奴"（美玉般的女子）和"章台"（汉代长安的繁华街道）作对比，暗示女子虽然出身高贵，却和情郎相隔遥远。她只能在梦里缩短这段距离，梦里似乎离他更近些。"波头浪语脸红潮"描写女子在水边听到浪花声就脸红心跳，仿佛浪花在替她传情；"镜面频思眉翠晕"写她照镜子时总想起情人为她画眉的甜蜜场景。
下片直抒胸臆。"年年花月年年病"说每年花开月圆本该是美好时光，她却因此更添相思病。"花月无情人有恨"是名句，说自然景物不懂人间离愁，只有她独自怨恨。最后两句最妙：她想把相思之苦托付给湘江流水带走，又怕这愁苦太多，连湘江都流不尽。这个比喻既夸张又真实，把无形的愁绪写得具体可感。
全词用日常景物（浪花、镜子、花月、江水）来写抽象情感，把女子又甜蜜又苦涩的相思写得活灵活现。特别是最后关于湘江的想象，既浪漫又让人心酸，是描写相思的绝妙之笔。