现代解析
这首诗讲的是一个叫刘士中的人冒险爬高塔抓鸽子，结果摔下来差点死掉的故事。诗人用这件事暗喻人生际遇的无常。
前两句写刘士中为了给皇帝准备美食（"荐羞"指进献美食），冒险爬上烟雾缭绕的高塔抓鸽子（"扪鸽"就是抓鸽子）。这时皇帝（"神龙"代指皇帝）其实已经在安全的地方（"在渊"指深水处，比喻安全位置）。
后两句说没想到半路摔下来成了废人（"废堕"），再也不能跟随皇帝出入皇宫（"九重天"指皇宫）。这里用高空坠落比喻人生突然遭遇重大挫折，原本光明的前途就此断送。
全诗用对比手法：冒险爬高的危险与皇帝的安全处境形成对比，前半程的雄心与后半程的惨状形成对比。通过一个小人物的不幸遭遇，暗含了对命运无常的感慨，也隐约透露出对皇家奢靡生活的不满——为了一口吃的就让普通人冒生命危险。