现代解析
这首对联用简单明了的语言，描绘了莫愁湖的美景和历史韵味。
上联"一片湖光比西子"：
把莫愁湖的景色比作杭州西湖（西子），说明这里的湖光山色同样美丽动人。就像说"这里的风景和西湖一样美"，让读者立刻能想象出湖面的波光粼粼、风景如画。
下联"千秋乐府唱南朝"：
说的是莫愁湖承载着悠久的历史文化。"乐府"指古代民歌，"南朝"指历史上南京作为都城的时期。意思是千百年来，人们传唱着关于南朝的故事，莫愁湖就是这些历史记忆的见证者。
对联的妙处在于：
1. 用西湖作比，让人马上能联想到美景
2. "一片"对"千秋"，空间对时间，形成巧妙对比
3. 既写了眼前风景，又带出历史底蕴
4. 读起来朗朗上口，容易记住
简单说，这就是一副既好看又好记的对联，用最直接的方式告诉我们：莫愁湖风景美如西湖，而且还是个有故事的地方。