现代解析
这首诗是借古讽今，通过评价三国人物刘备来抒发历史兴亡的感慨。
前四句说刘备是真正的英雄，像袁绍（本初）这样的人根本不值一提。刘备最初连一寸土地都没有，却最终建立了蜀汉政权，可惜诸葛亮（"长星"指诸葛亮）在五丈原早逝，导致蜀汉最终失败。
中间两句感叹历史功名都成了废纸，如今只能在荒村里听到祭祀的箫鼓声。这是说无论当年多么辉煌，最终都会被时间冲淡。
最后两句用杜鹃啼血的典故（杜宇是古蜀王，死后化为杜鹃鸟），说刘备虽然失败，但至少死在蜀地（"故国"），比那些到死都不能回到故乡的人强。这里暗含了对漂泊他乡之人的同情。
全诗用对比手法，既赞美了刘备的英雄气概，又叹息历史无常，最终落脚在对人生归宿的思考上，语言平实但情感深沉。
王寂
王寂（1128～1194）金代文学家。字元老，号拙轩，蓟州玉田（今河北玉田）人。德三年进士，历仕太原祁县令、真定少尹兼河北西路兵马副都总管。大定二十六年，因救灾之事蒙冤，被贬蔡州防御使，后以中都路转运使致仕。卒谥文肃。工诗文，诗境清刻镵露，古文博大疏畅，著有《拙轩集》。