现代解析
这首诗讲的是项羽的故事，用现代语言解读就是：
开头说项羽争夺天下的大志没能实现（"逐鹿中原志未酬"），鸿沟议和只是暂时停战（"息兵暂拟割鸿沟"）。这里用"逐鹿"比喻争天下，"鸿沟"是项羽刘邦划定的分界线。
中间四句说项羽空有舜帝般的重瞳（传说项羽每只眼睛有两个瞳孔），但这个特殊长相并没给他带来好运；虽然民间流传"楚虽三户，亡秦必楚"的预言，但最终也没应验。江东（江左）的百姓还在，但关中地区已经归了刘邦（汉诸侯）。这几句用对比手法，说项羽空有天赋异禀和民间支持，最后还是输了。
最后两句最精彩：项羽带着八千子弟兵起家（"万人"是夸张说法），最后只剩一把剑也无济于事。诗人想象项羽战败后，连死去的爱人虞姬都不好意思见了（"怕见虞姬地下羞"），用这个细节生动表现了英雄末路的悲凉。
全诗用通俗的比喻（如"逐鹿"）、对比手法（重瞳VS失败、预言VS现实）和生动细节（虞姬的羞愧），把项羽从志得意满到彻底失败的过程写得很有画面感。最后一句尤其打动人心，让读者感受到：再厉害的英雄，失败时也会觉得没脸见最亲近的人。