现代解析
这首诗描绘了一场热闹的宴会场景，通过几个生动的画面传递出欢乐的氛围和宾客尽兴的状态。
前两句用光影效果渲染宴会环境：月光洒在骏马身上，让马毛泛起光泽；烛火映照着侍从的睡衣，折射出斑斓色彩。这里用"光分""彩散"的动态描写，让静止的景物活了起来，暗示宴会正进行到最热烈的时刻。
后两句直接描写宴会盛况：装饰华美的车驾（飞盖）不断驶来，说明聚会规格很高；"西园客未归"既点明宴会地点在贵族园林，又以"未归"二字巧妙暗示宾客们沉醉其中、流连忘返的状态。诗人没有直接写推杯换盏的热闹，却通过车马、光影这些侧面描写，让读者仿佛能听见园中的欢声笑语。
全诗像一组电影镜头，先给月光下的马匹、侍从睡衣两个特写，再拉远展现车马往来、园林夜宴的全景，最后用"未归"这个开放式结尾，留给读者想象空间。这种含蓄的表达方式，正是古典诗词"言有尽而意无穷"的魅力所在。