现代解析
这首词描绘了一幅百蝶图的生动画面，同时暗含时光流转的感慨。
上阕写画蝶的过程：画家像绣花一样精心调制颜料，临摹滕王（可能指唐代画家滕昌祐）的画法，让蝴蝶在纸上活灵活现。画中蝴蝶翅膀上的花纹像金钱一样精致，又像仙女麻姑的裙子一样轻盈飘逸。这里用"玉手"形容画家的巧手，用"仙裙皱"比喻蝴蝶翅膀的纹理，充满想象力。
下阕转入对现实的联想：刚说东边园子春草正茂盛，转眼西园秋花已凋零，用"弹指"强调时间飞逝。虽然眼前繁花似锦、蝴蝶纷飞，但词人更怀念曾经的美好时光。"依依梦想"四字透露出对往昔的眷恋。
全词妙在将静态的画作写出动态的生命力，又通过蝴蝶联系到四季变迁，最后落在对时光易逝的惆怅。画家画的是蝴蝶，词人写的却是对美好事物转瞬即逝的感叹，这种"画中见人生"的写法，让简单的题画词有了更深的意蕴。