现代解析
这首诗是作者为好友李惟寅五十岁生日写的贺诗，充满了对友谊的珍视和对人生境界的向往。
前四句用对比手法展现两人的深厚交情：首句"北海筵中醉未停"用东汉孔融（北海太守）好客的典故，写他们像古人一样畅饮欢聚；第二句"南皮社里叹飘零"以南皮文人雅集的典故，暗示他们也曾经历人生起伏。三四句更具体——"青衫白璧"指两人早年清贫但才华横溢时合编的诗集《联璧编》，"紫绶黄金"则想象好友如今仕途显达，形成有趣的今昔对比。
后四句升华主题："宇宙同盟三十载"用夸张说法强调三十年友谊堪比宇宙永恒；"江河齐算八千龄"继续用江河寿命比喻对长寿的祝愿。最后两句最动人——等好友功成名就后，他们要像仙人赤松子那样，携手隐居青山（"把袂驱羊入翠屏"），这个放羊归隐的意象充满超脱世俗的洒脱。
全诗妙在既有具体回忆（合编诗集），又有宏大想象（宇宙江河），最后回归到中国人最向往的功成身退理想，把生日诗写出了人生哲理的味道。用现代话说，就是"一起熬过苦日子，见证彼此成功，但最珍贵的还是等老了能一起归隐山林"的兄弟情。