现代解析
这首词以"焚香"为线索，通过细腻的感官描写，展现了一个充满诗意的黄昏场景，同时暗含人生感慨。
上阕写焚香的场景：
"第几炉香"用疑问语气开头，暗示这是一个重复的日常场景。香烟像月光一样袅袅升起，沉香木做成的心形香篆（一种特制的香）在秋日里燃烧，香气如同秋天的精魂。翠绿的帘幕间，香烟缭绕，整个黄昏都沉浸在这种氛围中。这里用"月痕"、"秋魂"等意象，把普通的焚香写得格外空灵。
下阕转入人生感悟：
"宛转平生"说人生曲折，像香一样盘旋上升又消散。"绸缪一段"指生命中那些缠绵难忘的片段，如今只剩下余温。最后以"未凉灰迹"作结，香灰尚未冷却，飘散在暮色云霞中，暗示虽然人生将尽，但仍有温度留存。
全词妙在把焚香这个日常小事，写得既唯美又深沉。通过香的燃烧过程，暗喻人生从热烈到平静的历程。那些盘旋的香烟，就像我们走过的曲折人生；香灰的余温，则象征着生命中那些值得珍惜的温暖回忆。