现代解析
这首诗描绘了明朝光宗皇帝去世后，朝廷百官哀悼的场景，同时暗含对国家命运的忧虑。
前两句写光宗刚去世时的宫廷景象：百官刚结束朝会，宫中的计时器（昼漏）静静滴着，御座（玉几）已空，透着寒意。这里用"玉几寒"巧妙暗示皇帝已逝。
中间四句用对比手法写国家现状：边疆暂时停战（九塞投戈），将士们得到赏赐（挟纩指发棉衣）；而朝中官员（铩羽指失势者）却忙着争权夺位（弹冠相庆）。遥望皇帝葬地（鼎湖）已不见踪影，辽东前线（辽左）的防御工事也残破不堪。
最后两句看似在安慰：幸亏还有几位老臣（平章指宰相）辛苦支撑，新皇帝（委裘指先帝衣物代指新君）垂衣拱手就能使天下太平。但"万年安"其实暗含讽刺，表面说天下太平，实则暗示老臣们把持朝政，新君无能，国家前途堪忧。
全诗通过对比（边疆将士与朝中官员、老臣辛苦与新君安逸）、双关语（如"万年安"）等手法，在哀悼皇帝的同时，深刻揭露了明朝后期的政治腐败和边防危机。