现代解析
这首词描绘了一个女子在秋夜醒来后的怅惘心情，充满朦胧的哀愁美。
上片写午夜梦回的场景：女子从凉月照怀的梦中惊醒，发现一切都是空的。梦里似乎又见到了那个人，听见他在垂柳阴影里呼唤马儿的声音。小楼里，只有裙摆被风吹动的感觉陪伴着她。这里用"凉月""空"等词营造出孤寂的氛围，梦与现实交织，分不清真假。
下片转入回忆与感伤：女子想起曾经像《涉江》诗里那样去采芙蓉（暗指寻找爱情），结果只在冷清的花丛中拾到一张信笺。她流着泪在这张南方特产的纸上写下心事，就像把心事封进薄纱里。最后以"带着露水的花在秋天独自红着"作结，暗示她的心事无人知晓，就像秋花自开自落。
全词妙在通篇没有直接说"思念"，但通过凉月、空梦、冷香、泪笺等意象，让读者自然感受到女子说不出口的孤寂。最动人的是结尾的"露花秋自红"，用无人欣赏的秋花比喻心事，比直白抒情更有韵味。
郑文焯
郑文焯（1856～1918）晚清官员、词人。字俊臣，号小坡，又号叔问，晚号鹤、鹤公、鹤翁、鹤道人，别署冷红词客，尝梦游石芝崦，见素鹤翔于云间，因自号石芝崦主及大鹤山人，奉天铁岭（今属辽宁）人，隶正黄旗汉军籍，而托为郑康成裔，自称高密郑氏。光绪举人，曾任内阁中书，后旅居苏州。工诗词，通音律，擅书画，懂医道，长于金石古器之鉴，而以词人著称于世，其词多表现对清王朝覆灭的悲痛，所著有《大鹤山房全集》。